Operatività sul Forex

L’operatività sul mercato Forex prevede che si assuma una posizione sul mercato tale da sfruttare l’incremento del valore di una valuta rispetto ad un’altra. Il rapporto di una valuta rispetto all’altra si chiama “tasso di cambio” e può essere espresso in due modi:

1. Quante unità della prima valuta sono necessarie per acquistare o vendere un’unità della seconda valuta.

2. Quante unità della seconda valuta sono necessarie per acquistare o vendere un’unità della prima valuta. Considerando, ad esempio, le due valute Euro e Dollaro ai valori di febbraio 2007, nel caso 1 si evidenzierebbe un tasso di cambio di 0,76 mentre nel caso 2 un tasso di cambio di 1.3. Per evitare confusioni è stata scelta la convenzione per cui si pone al primo posto la valuta base detta anche “certa”, mentre al secondo posto valuta quotata detta anche “contatore” o “incerta”. Il Dollaro americano costituisce la valuta base per tutte le coppie di valute fatta eccezione per NZD/USD, GBP/USD ed EUR/USD. La valuta incerta è quella che varia il suo valore al variare del prezzo, nel caso EUR/USD ad esempio abbiamo:Euro fratto Dollaro uguale a 1 fratto 0,76 risultato 1,3158.

Sono quindi necessari 1,3158 Dollari per vendere/acquistare un Euro.

Quando si opera sul mercato delle valute quindi non si opera direttamente su una valuta ma sul cambio di una valuta rispetto all’altra. Generalmente ci si riferisce ai cambi disponibili con il nome di “coppia” o “cross”. È possibile assumere posizioni lunghe o corte sul cross come con un qualsiasi altro strumento finanziario. Assumere una posizione long sul cross EUR/USD significa aspettarsi un incremento del valore dell’Euro sul dollaro, una posizione short implicherebbe l’aspettativa opposta.

Le operazioni di compravendita vengono effettuate su quantità superiori di una quantità minima denominata lotto. Si considera come lotto la quantità 100.000 ma è da qualche tempo possibile accedere anche a minilotti da 10.000 o addirittura inferiori (IWBank permette di accedere a minilotti da 5.000). Per una migliore comprensione si riporta un esempio di operatività sull’EUR/USD.

Un ipotetico investitore vuole assumere una posizione lunga sul sull’Euro ipotizzando un suo incremento di valore nei confronti del Dollaro. La banca, attraverso la sua piattaforma di trading, pubblica i prezzi di acquisto e vendita (Bid ed Ask)

BID = 1,28150

ASK = 1,28180

L’investitore assume una posizione lunga sul EUR/USD acquistando al prezzo 1,2818.

L’euro accresce il suo valore come l’investitore aveva ipotizzato. Ora la banca pubblica due nuovi valori:

BID = 1,28930

ASK = 1,28960

Considerando che l’investitore ora desideri chiudere la posizione potrà farlo al prezzo 1,2893. Considerando inoltre che l’investitore abbia effettuato la negoziazione con una quantità di 100.000 (con riferimento alla valuta contatore, in questo caso il dollaro), avrà ottenuto un profitto così calcolato:

p&l = (1,28930 – 1,28180) * 100.000 = 0,00750 * 100.000 = 750 USD

In questo caso l’investitore ha potuto godere di un profitto derivante da una differenza fra il prezzo di acquisto e di vendita di 75 pips. Un pip è la variazione minima ammissibile, la misura che in altri strumenti finanziari si chiama tick. In questo esempio un pip corrisponde a 10 Dollari. Come è possibile notare nell’esempio esistono sempre alcuni pips di differenza fra i prezzi di bid e ask. Questa differenza prende il nome di spread e costituisce la fonte dei ricavi degli intermediari.

È possibile quindi convertire la cifra ottenuta in una valuta più comoda, uniformandola magari alla valuta del conto, ad esempio in Euro.

750 fratto 1,28180 risultato 585,1 euro

Consideriamo invece il caso in cui l’investitore avesse assunto una posizione corta.

Considerando gli stessi prezzi dell’esempio precedente avrebbe aperto la posizione vendendo EUR/USD a 1,28150 e l’avrebbe chiusa riacquistando a 1,28960 per un totale di -81 pips.

Se, come nell’esempio precedente, si fosse scelto di investire un lotto la perdita sarebbe stata di 810 usd. Il mercato Forex mette a disposizione un elevato numero di cross (cambi) fra le valute principali utilizzate a livello mondiale.

Nella tabella seguente riportiamo l’elenco dei cross negoziabili per mezzo delle piattaforme gestite da IWBank:

Nome Descrizione Nome Descrizione

EUR/USD

Euro/Dollaro USA

GBP/CHF

Sterlina/Franco Svizzero

USD/JPY

Dollaro USA/Yen

USD/DKK

Dollaro USA/Corona Danese

EUR/GBP

Euro/Sterlina

EUR/NZD

Euro/Dollaro Neozelandese

EUR/JPY

Euro/Yen

GBP/CAD

Sterlina/Dollaro Canadese

EUR/CHF

Euro/Franco Svizzero

NOK/JPY

Corona Norvegese/Yen

AUD/USD

Dollaro Australiano/ Dollaro USA

GBP/AUD

Sterlina/Dollaro Australiano

CHF/JPY

Franco Svizzero/Yen

CHF/DKK

Franco Svizzero/Corona Danese

EUR/DKK

Euro/Corona Danese

EUR/HKD

Euro/Dollaro di Hong Kong

GBP/USD

Sterlina/Dollaro USA

EUR/TRY

Euro/Lira Turca

NZD/USD

Dollaro Neozelandese/ Dollaro USA

GBP/NZD

Sterlina/Dollaro Neozelandese

SGD/JPY

Dollaro di Singapore/Yen

CHF/NOK

Franco Svizzero/Corona Norvegese

USD/CAD

Dollaro USA/Dollaro Canadese

CHF/SEK

Franco Svizzero/Corona Svedese

USD/CHF

Dollaro USA/Franco Svizzero

EUR/NOK

Euro/Corona Norvegese

USD/HKD

Dollaro USA/Dollaro di Hong Kong

EUR/SEK

Euro/Corona Svedese

CAD/CHF

Dollaro Canadese/Franco Svizzero

GBP/NOK

Sterlina/Corona Norvegese

NZD/CHF

Dollaro Neozelandese/ Franco Svizzero

GBP/SEK

Sterlina/Corona Svedese

NZD/JPY

Dollaro Neozelandese/Yen

DKK/JPY

Corona Danese/Yen

NOK/DKK

Corona Norvegese/ Corona Danese

CAD/JPY

Dollaro Canadese/Yen

AUD/NZD

Dollaro Australiano/ Dollaro Neozelandese

GBP/DKK

Sterlina/Corona Danese

EUR/AUD

Euro/Dollaro Australiano

USD/NOK

Dollaro USA /Corona Norvegese

EUR/CAD

Euro/Dollaro Canadese

EUR/ZAR

Euro / Rand Sudafricano

GBP/JPY

Sterlina/Yen

USD/SEK

Dollaro USA /Corona Svedese

NOK/SEK

Corona Norvegese/ Corona Svedese

USD/ZAR

Dollaro USA/Rand Sudafricano

EUR/SGD

Euro/Dollaro di Singapore

È possibile assumere posizioni lunghe o corte su ognuno di questi cambi. Generalmente le valute più importanti godono di spread molto più bassi.